光通信成长逻辑进入兑现期

时间：2026年08月21日 23:03:31 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，兆驰股份2026年上半年营收91.80亿元，同比增长8.22%，但归母净利润同比下降40.86%至3.91亿元，主要受海外工厂投入增加及汇兑损失影响。经营活动现金流转负，短期盈利承压明显。

　　
　　近期机构研报指出，尽管传统业务利润恢复慢于预期，但公司光通信业务正从前期布局转向规模化产出。研报认为，公司已形成“光芯片—器件—模块”垂直能力，BOSA月出货达1000万只，25G以下DFB芯片量产，70/100/200mW高端芯片进入验证阶段，高速光模块扩产顺利。

　　
　　基本面来看，LED业务毛利率提升至29%，贡献稳定利润，支撑新业务发展。研报指出，光通信作为第三成长曲线，正进入“器件放量+芯片验证+高端模块突破”的实质兑现阶段，未来若在800G/1.6T取得客户订单突破，有望驱动估值重估。尽管下调盈利预测与目标价，仍维持“买入”评级。