北新建材“两翼”扩张对冲主业压力

时间：2026年08月21日 23:03:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，北新建材2026年上半年营收126.31亿元，同比下降6.84%；归母净利13.75亿元，同比下降28.72%。其中Q2利润同比下滑近半，主要受毛利率下降和费用刚性影响。数据显示，石膏板主业收入下滑13.4%，但防水、涂料等“两翼”业务分别增长3.35%和5.5%，境外收入更是大增26.4%。

　　
　　近期机构研报指出，“两翼”业务放量正成为公司增长新支撑，在主业承压背景下有效对冲整体下行风险。研报认为，尽管原材料成本上升压缩盈利空间，但公司持续推进全球布局和基地建设，海南生产线已投产，浙江项目稳步推进，联合重组远大洪雨等企业也强化了防水与涂料板块。

　　
　　研报指出，公司正加快向消费类建材服务商转型，推动家装、县乡市场和一站式服务升级。虽然短期需求偏弱导致业绩承压，但长期逻辑未变，看好“一体两翼”战略深化带来的结构性机会。基于2026年15倍PE估值，目标价26.55元，维持“买入”评级。