牧原股份成本精进支撑长期优势

时间：2026年08月21日 22:16:34 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，牧原股份2026年上半年实现收入594.1亿元，同比下降22.3%，归母净利润亏损60.78亿元，主要受生猪价格低迷影响。公司商品猪出栏量达3861.5万头，同比增长0.58%，能繁母猪存栏311.3万头，出栏规模保持稳定。

　　
　　近期机构研报指出，尽管行业处于周期底部，但牧原股份生产效率持续改善，2026年6月养殖完全成本已降至11.7元/kg，接近全年11.5元/kg的目标。研报认为，公司在健康管理、种猪育种和智能化管理方面的投入正逐步兑现为成本优势。基本面来看，屠宰业务上半年盈利，屠宰量同比增长超50%，产业链延伸初见成效。

　　
　　研报指出，公司资产负债率维持在54.18%，货币资金余额达165.47亿元，财务结构稳健。随着后续猪价回暖，叠加成本下行，2027年预计净利润将大幅回升至300.98亿元，对应PE仅7.6倍，具备显著估值吸引力，维持“买入”评级。