美债收益率上行压制全球流动性

时间：2026年08月21日 21:41:58 中财网

　　CFi.CN讯：最新联储议息会议纪要显示，支持货币政策收紧的官员范围扩大，经济和就业稳健使政策重心转向通胀持续性。数据显示，美国7月零售销售环比增速创近一年最大跌幅，但长端美债收益率仍维持高位，反映市场对政策不确定性和美元信用的担忧。欧洲二季度经济温和回暖，但核心经济体增长偏弱，就业未明显改善，制约消费复苏。

　　
　　近期机构研报指出，海外主要经济体长债收益率上行，叠加财政供给压力，全球流动性面临收紧风险。研报认为，AI投资正成为通胀新变量，可能延长美联储紧缩周期。与此同时，国内7月经济延续外需强韧、内需偏弱格局，社融依赖直接融资支撑，间接融资收缩反映实体需求不足。

　　
　　研报指出，当前货币政策易松难紧，财政发力节奏是关键变量。京沪地产政策调整效果有待观察，若传导顺畅或提振市场信心。上游资源品价格反弹，显示部分领域供需格局改善，对相关产业链形成利好。