英伟达开源AI新叙事有望解锁更高估值

时间：2026年08月21日 20:42:07 中财网

　　CFi.CN讯：英伟达将于8月26日公布财报，市场已对公司业绩和CEO黄仁勋的乐观表态形成高预期。过去一个月，其股价跑赢标普500指数约5个百分点，投资者对AI相关投资组合的估值提升也抱有信心。

　　
　　HSBC分析师Frank Lee在最新报告中指出，英伟达下一次股价显著重估，需要转向全新叙事。业绩和产品路线图已难以成为推动估值提升的主要因素，而新的核心故事可能是将自身定位为全球最大的开源AI贡献者。

　　
　　根据英伟达数据，开源模型目前在token生成量上位居第二。小语言模型正快速兴起，成为智能体AI和设备端应用的主流选择。这将大幅降低企业级AI推理门槛，把英伟达基础设施的总可寻址市场从少数前沿实验室，扩展至数百万开发者及多个主权国家，带来可观的业绩增量。

　　
　　此外，英伟达近期与阿波罗、贝莱德、黑石、高盛、KKR等金融机构合作，设立独立计算融资平台，计划投入5000亿美元私人资本建设AI数据中心和“AI工厂”，旨在将英伟达硬件转化为机构资金的可投资产类别。公司还为SB Energy在俄亥俄州的大型AI园区提供信用支持，该设施将由OpenAI租赁并全部采用英伟达AI基础设施。

　　
　　这些举措显示英伟达正全力保障AI转型所需的芯片、电力、土地等关键资源。