山金国际净利暴增51% OSINO项目驱动黄金新增长

时间：2026年08月21日 17:36:59 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，山金国际上半年实现营业收入96.6亿元，同比增长4.47%，归母净利润24.16亿元，同比增长51.4%。其中黄金产量3.26吨同比下滑12.4%，二季度产销量和金价均出现环比回落，但白银产量65.9吨同比增长6.6%，铅锌板块毛利同比增长76.5%，公司整体业绩保持较强韧性。

　　
　　一份研报观点认为，尽管上半年黄金产销阶段性承压，但公司白银和铅锌业务快速放量，带动毛利显著提升。研报指出，纳米比亚Osino项目预计2027年上半年投产，将一次性新增5吨黄金年产能，成为公司中长期增长的核心驱动。研报认为，随着新项目逐步释放产量，公司黄金业务占比有望进一步提高，在金属价格保持合理区间的情况下，盈利能力将持续增强。

　　
　　研报预计公司2026-2028年营业收入分别为180亿、251亿和276亿元，归母净利润分别为44亿、65.2亿和72.4亿元，维持买入评级。OSINO项目的顺利推进正成为当前市场关注的核心催化剂，为公司打开了新的业绩成长空间。