江苏银行营收提速资产质量稳 估值修复空间大

时间：2026年08月21日 17:32:08 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，江苏银行2026年上半年营业收入同比增长9.1%，较一季度提升0.7个百分点，归母净利润同比增长8.1%。净利息收入同比增长12%，占营业收入的75.4%，成为业绩核心驱动力。总资产和存款均同比增长17.2%，企业贷款增长19.4%，而零售贷款有所回落。不良贷款率0.81%，拨备覆盖率304.83%，资产质量保持稳健，核心一级资本充足率升至8.67%。

　　
　　一份研报观点认为，江苏银行核心盈利能力持续增强，区域信贷需求旺盛支持其以量补价。研报指出，虽然净息差同比下降14个基点至1.64%，但负债端成本下降有效对冲了资产收益率压力，非息收入虽增速放缓但整体业绩保持稳定。研报认为，公司存款高增为后续资产扩张提供充足弹药，对公业务在基础设施和制造业的强劲扩张将带动整体信贷投放，内源资本补充能力提升进一步夯实基础。

　　
　　研报指出，当前江苏银行资产质量稳健、风险抵补能力强，这些优势在行业中较为突出，有望推动其估值逐步修复。研报预计2026至2028年归母净利润增速分别为8.9%、9.7%和10.9%，对应PB估值处于0.73倍至0.51倍的较低水平，维持增持评级。整体来看，稳健的基本面和区域优势正为公司打开新的增长空间。