家家悦Q2毛利率提升显著 供应链改革释放利润弹性

时间：2026年08月21日 17:32:07 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，家家悦2026年上半年实现收入89.66亿元，归母净利润1.86亿元同比增长1.77%，经营性现金流净额11.15亿元同比增长15.79%。二季度虽然收入承压，但综合毛利率同比提升0.72个百分点，显示出经营质量的改善。

　　
　　券商披露研报指出，公司通过门店调改、全渠道协同以及供应链优化，正持续夯实竞争壁垒。研报认为，上半年综合超市收入同比增长2.89%，省外收入增长5.98%，毛利率均有不同程度提升。自有品牌及定制商品销售占比升至17.09%，生鲜收入同比增长4.94%、毛利率提升0.99个百分点，线上销售同比增长约24%。

　　
　　研报指出，可比门店客流同比增长2%，坪效和劳效均获改善，多仓协同与冷链项目推进进一步提升物流效率。尽管二季度费用率阶段性上升，但毛利率的持续优化为盈利修复奠定基础。研报认为，随着同店企稳、省外减亏趋势延续以及供应链改革深化，公司已进入利润弹性释放期，预计2026-2028年归母净利润将分别增长10.4%、20.0%、18.5%。这些积极变化正成为推动公司估值修复和股价表现的核心动力。