恒瑞创新药占比飙升63% 出海152亿合作提振增长

时间：2026年08月21日 17:32:07 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，恒瑞医药上半年实现收入154.56亿元，同比下降1.94%，归母净利润44.65亿元，同比增长0.34%。创新药收入88.09亿元，同比增长16.38%，占药品销售收入比重达63.16%，其中非肿瘤创新药收入增长73.97%。仿制药收入51.39亿元，同比下降16.07%。公司还与BMS达成潜在152亿美元战略合作，上半年确认合作收入14.22亿元，并获得NewCo上市相关股权收益8.21亿元。

　　
　　券商披露研报指出，尽管公司二季度受竞争加剧、集采降价和行业监管政策影响，业绩出现阶段性承压，但收入结构持续优化为长期增长奠定基础。研报认为，瑞维鲁胺、达尔西利、氟唑帕利等核心抗肿瘤品种保持韧性，恒格列净等代谢产品以及自免、心血管领域新医保品种加速放量，Q2创新药收入仍实现约7.9%增长。

　　
　　研报认为，下半年多款主力产品重磅适应症即将拓展，新进医保品种放量提速，创新药有望重回高速增长轨道。同时仿制药集采风险已基本出清，占比降至36.84%。公司创新药出海成效显著，与BMS的合作不仅带来6亿美元首付款即将到账，更验证了其国际竞争力，未来对外许可项目有望持续落地。

　　
　　研报指出，恒瑞医药在研管线丰富，研发进入收获期，预计2026-2028年净利润将实现9%、14%、16%的稳步增长，显示出强劲发展潜力。