TCL智家海外自主品牌暴增77% 机构维持增持

时间：2026年08月21日 17:26:57 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，TCL智家上半年实现营收99.34亿元，同比增长4.83%，海外收入达84.07亿元，同比增长16.01%，其中自主品牌收入同比暴增77.07%。洗衣机收入16.13亿元，同比增长18.53%，而境内收入则同比下降31.51%。归母净利润5.12亿元，同比下降19.88%，主要受汇兑损失和原材料成本上升影响。

　　
　　一份研报观点认为，尽管汇兑损失推高财务费用、原材料上涨导致毛利率下滑，但海外市场强劲拉动已成为公司增长核心引擎。研报指出，海外自主品牌高速增长反映出公司国际竞争力和渠道能力显著提升，洗衣机放量进一步打开新增长空间。研报认为，海外业务占比持续提高有助于优化收入结构，降低单一市场依赖，长期盈利能力有望逐步修复。

　　
　　研报指出，考虑到海外自主品牌的高韧性增长势头，基本面长期向好逻辑不变，因此略微调整后仍给予2026年11倍PE估值，目标价11.33元并维持增持评级。当前海外需求回暖与公司品牌力提升形成共振，为未来业绩释放提供了重要支撑。