安孚科技净利暴增84% 第二增长曲线加速推进

时间：2026年08月21日 17:16:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，安孚科技2026年上半年实现收入23.8亿元，同比下降2%。归母净利润2亿元，同比增长84.4%，扣非归母净利润1.9亿元，同比增长82.6%。单二季度收入10.5亿元基本持平，归母净利润0.6亿元，同比增长77.5%。

　　
　　一份研报观点认为，公司南孚主业保持稳健，红牛代理业务终止带来的高基数压力在二季度明显消退。研报指出，二季度毛利率升至48.2%，同比提升1.2个百分点，主要得益于除碱性和碳性电池外的其他产品毛利率大幅提高至56.3%。尽管费用率整体控制良好，但汇兑损失对财务费用产生一定影响，剔除后净利润率仍有明显改善。

　　
　　研报认为，归母业绩持续高增的核心驱动是持有南孚股权比例从去年同期的26%提升至46%。随着持续加大收购力度，这一因素将进一步增厚公司归母净利润。调研显示，公司积极参股象帝先、易缆微、华昇迈等前沿科技企业，这些布局随着项目推进，有望打开第二增长曲线。

　　
　　基本面来看，公司盈利能力和现金储备雄厚，出海增量空间可观，产业整合节奏加快。研报下调了未来两年盈利预测，但仍给予2027年35倍市盈率，对应目标价47.6元并维持强推评级。在南孚股权持续提升和第二增长曲线加速落地的双重逻辑下，公司长期增长动能显著增强。