6%高股息叠加电价改善 华能国际红利价值显著

时间：2026年08月20日 22:21:50 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，华能国际2026年上半年实现营收1069.09亿元，同比减少4.57%，归母净利润65.86亿元，同比下降28.89%。境内上网电量1995.78亿千瓦时同比下降2.97%，其中煤电电量下降3.42%，平均上网电价463.02元/兆瓦时同比下降但环比改善，标煤单价同比下降2.84%。风电光伏利用小时数分别下降154小时和70小时，风电光伏税前利润分别同比下降19%和33%。公司低碳清洁能源装机容量占比已提升至42.16%。

　　
　　券商披露研报指出，尽管电量电价和新能源利用小时承压导致业绩短期波动，但电价环比改善为煤电板块带来积极变化。研报认为，公司火电资产优质，煤价回落背景下成本压力减轻，风光资本开支保持稳定，显示长期转型步伐未变。研报指出，2025年公司股息率达到6.01%，分红占比超过53%，在当前市场环境下红利特征极为突出。

　　
　　研报认为，当前股价对应2026至2028年PE仅为9倍、8倍和7倍，估值处于较低水平。随着电价改善持续兑现以及新能源装机稳步扩张，公司盈利能力有望逐步修复，红利价值将为股价提供有力支撑，维持买入评级。