敷尔佳H1收入增34% 品牌复苏势能强劲

时间：2026年08月20日 21:16:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，敷尔佳2026年上半年实现收入11.6亿元，同比增长34%，归母净利润2.6亿元，同比增长11.5%。其中敷料业务收入3.2亿元增长33.3%，化妆品业务收入8.4亿元增长34.2%。二季度收入6.1亿元同比增长8.1%，但受销售费用率上升影响净利润有所回落。

　　
　　一份研报观点认为，敷尔佳在透明质酸医用敷料领域具备强大品牌心智，目前品牌势能正持续复苏。研报指出，公司产品端动作密集，推出纤连蛋白系列新品完善医美术后护理，同时对祛痘、舒缓、控油三大系列进行升级，上市6款湿敷膜。白膜单品上半年销售过亿元，湿敷膜、次抛精华等多款明星产品销售均超过5000万元，品牌影响力明显增强。

　　
　　研报认为，公司渠道优化成效初显，推动从经销向价值动销转型。线上直销收入增长43.2%，线下渠道收入增长58.6%，即时零售和海外市场增量显著。这些举措有效提升了整体运营效能。

　　
　　研报指出，公司已发布股权激励计划，收入考核目标显著高于过去五年复合增速，有望进一步激发治理活力。中长期看，产品创新与渠道升级将持续驱动业绩增长，研报预计2026年收入可达22.9亿元同比增长21%，归母净利润5.1亿元同比增长18%，并维持买入评级。