海外能源扰动提振煤化工 华鲁恒升盈利修复加速

时间：2026年08月20日 21:16:38 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，华鲁恒升上半年实现营业收入171.6亿元，同比增长8.9%，归母净利润23.5亿元，同比增长50%。其中二季度归母净利润12.4亿元，同比增长43%，环比增长11%。公司新材料销量同比增长17%至164万吨，草酸新产能逐步放量；有机胺、肥料和醋酸板块毛利率分别同比提升9.7、3和3个百分点，综合毛利率同比提升6.1个百分点至24%。

　　一份研报观点认为，海外能源扰动推动尿素、醋酸等产品价格回升，为煤化工盈利修复提供了重要支撑。研报指出，公司作为国内煤化工龙头，具备显著的成本和规模优势，在成本煤相对稳定背景下，有机胺和醋酸均价明显回升，直接带动二季度业绩环比改善。研报认为，多数煤化工产品价格在成本支撑和海外供给变化下有望延续修复趋势，草酸、BDO-NMP一体化及甲酸等新项目已陆续投产，在建TDI项目也将进一步完善煤化工一体化产业链，持续巩固竞争优势。

　　研报认为，这些积极因素将为公司未来业绩增长提供坚实动力，叠加高分红政策提振市场信心，长期成长空间值得期待。