明阳智能海风出海订单强劲 空间电源新曲线加速成型

时间：2026年08月20日 20:36:55 中财网

　　CFi.CN讯：最新数据显示，明阳智能2025年海上风电装机规模达到1.37GW，国内市场份额24.6%。同期国际销售收入8.07亿元，同比增长31.32%，毛利率21.34%，在手海外订单已达8GW。公司计划收购德华芯片，切入空间电源全产业链，其柔性太阳翼产品已在实际应用中展现重量轻、发电效率高的显著优势。

　　
　　一份研报观点认为，海风出海稳步推进与空间电源业务有望共同塑造公司新增长曲线。研报指出，2026年国内“十五五”规划明确海上风电开工100GW、并网53GW，深远海项目建设加速，将成为新一轮装机起点。欧洲市场尽管面临阶段性瓶颈，但预计2026年装机规模有望达到6GW，较2025年明显提升，国内外海风市场形成共振。

　　
　　研报认为，公司已通过海外权威认证并布局欧洲本土产能，投产后获取规模化订单的能力将显著增强。同时，2026年国内千帆星座即将实现商业化运营，GW星网持续推进，多个算力星座项目在多地密集落地，德华芯片作为重要供应商将充分受益产业趋势。研报分析，这些核心业务共振有望驱动公司业绩稳步提升，预计2026至2028年归母净利润分别为11亿、16亿和21亿元，对应PE估值逐步回落至合理区间，为公司长期发展打开广阔空间。