康比特第二曲线进入兑现期 2026H1净利增57%

时间：2026年08月20日 19:22:10 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，康比特2026年上半年实现营收4.46亿元，同比下降20.61%。归母净利润2381.58万元，同比增长56.83%，扣非归母净利润同比增长67.65%。公司毛利率提升至40.27%，较上年同期提高8.07个百分点。蛋白增肌收入3.04亿元，其中肌酸收入同比增长99.5%。珍膝骨骼健康收入721万元，GMV月均复合增长24%。CPTFIT体重控制收入419万元，同比增长284.57%。公司还赞助150余场赛事，炽金乳清蛋白获2025年度新消费影响力爆品奖。

　　
　　一份研报观点认为，珍膝和CPTFIT第二曲线已进入兑现期。研报指出，公司以运动营养为根基，重点孵化子品牌深度布局骨骼健康和体重管理市场，通过优化产品结构、提升高毛利产品占比，有效对冲原料上涨压力。尽管军需业务受招标周期影响有所下降，但品牌推广活动显著提升用户粘性，跑步赛道基本面持续巩固。

　　
　　研报认为，健身健美和体重控制行业长期空间广阔，能量胶与乳清蛋白增长潜力较大。公司2026-2028年归母净利润有望达到0.49亿、0.86亿和1.40亿元，对应当前估值处于合理区间。这些积极变化显示第二曲线正成为新的利润引擎，核心单品高增长与毛利率改善将成为推动股价表现的关键因素。