学大教育Q2净利大增35% 旺季释放业绩弹性

时间：2026年08月20日 19:02:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，学大教育26年上半年实现营业收入21.63亿元，同比增长12.87%，归母净利润3.01亿元，同比增长30.85%，扣非净利润同比增长43.37%。二季度单季营收12.12亿元同比增长15.18%，归母净利润2.10亿元同比增长34.61%，毛利率升至37.46%，净利率提升至13.9%，合同负债达6.48亿元且收款增速持续跑赢营收增速，全日制招生人数同比增长17%。

　　
　　一份研报观点认为，学大教育旺季利润释放明显，个性化教育需求持续景气。研报指出，公司以一对一培训为核心，同步拓展职业教育、医教融合等多元赛道，产品矩阵持续完善，利润增速显著高于收入增速，盈利弹性充分释放。Q2作为全年利润高峰，叠加股份支付费用减少导致期间费用率下降，推动单季净利润大幅提升。

　　
　　研报认为，个性化培训赛道需求具备刚性，高中学科类培训准入壁垒较高，合规头部机构有望承接更多存量需求，市场份额存在向龙头集中的趋势。公司教学体系与网点布局成熟，将优先受益于行业景气回暖。同时全日制业务产能加速落地，新建及改造多所学校，在低空经济和集成电路等领域推进产教融合，东部地区收入增长18.05%，多元业务正构筑新的增长动力。

　　
　　研报指出，随着教培行业复苏逻辑逐步兑现，公司主业稳健、新业务布局清晰，业绩增长潜力较强，当前估值处于相对低位，维持买入评级。