锡价大涨叠加产能扩张 华锡有色利润弹性释放

时间：2026年08月20日 18:57:02 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，华锡有色2026年上半年实现营收30亿元，同比增长9%，归母净利润5.3亿元，同比增长39.8%，扣非净利润5.2亿元，同比增长38.5%。单二季度归母净利3.5亿元，同比增54.1%，环比增93.5%。上半年锡精矿产量3672金属吨，同比增长12.2%，锡均价达到39.6万元/吨，同比上涨51%。

　　
　　一份研报观点认为，公司受益于锡价显著上行，在矿端成本相对固定的背景下，利润增长极具弹性。研报指出，公司拥有铜坑矿、高峰锡矿和佛子冲铅锌矿三座核心矿山，若现有扩产计划顺利推进并注入五吉锑矿，预计到2030年前锡和锑产量有望实现翻倍，铅锌产量也有约60%的增长空间。上半年毛利同比增长28.8%至13亿元，期间费用基本稳定。

　　
　　研报认为，公司引入关键金属集团作为间接控股股东，并出资投资关键金属研究院13%股权，标志着广西关键金属全产业链布局正式成型。后续矿山资源整合注入与高纯新材料研发产业化有望协同推进，为公司产品结构升级和长期业绩增长打开新空间。整体来看，锡价中枢上移与自身资源扩产、产业链完善形成共振，公司未来增长潜力值得关注。