卫星化学Q2净利暴增94% 轻烃弹性优势全面爆发

时间：2026年08月20日 18:51:59 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，卫星化学2026年上半年实现营业收入307.13亿元，同比增长30.92%，归母净利润62.27亿元，同比增长126.94%。单二季度公司营收180.36亿元，归母净利润41.10亿元，环比增长94.12%，毛利率达到30.73%，环比提升6.39个百分点。

　　
　　券商披露研报指出，公司Q2业绩大幅提升主要得益于油价上行与乙烷价格回落带来的轻烃弹性优势。研报认为，在中东地缘影响下，布伦特原油均价升至96.68美元/桶，带动乙烯产品价格环比提升240美元/吨，而乙烷原料均价下滑至454美元/吨，使得乙烷制乙烯价差扩大270美元/吨，直接推动C2板块利润显著增长。

　　
　　研报指出，PDH和丙烯酸业务也随行业开工率回落及成本推动实现修复，单位毛利分别环比提升554元/吨和252元/吨，C3板块盈利同步改善。未来油价有望维持高位震荡，C2业务高景气有望延续，丙烯酸行业进入季节性旺季也将为盈利提供支撑。

　　
　　公司动态显示，卫星化学持续加大研发投入，上半年研发费用达9.9亿元同比增长28%，碳氢浸没式液冷冷却液及高端聚烯烃催化剂等多项技术取得突破，连云港高端新材料项目建设进度已达55%，预计2027年逐步贡献业绩。研报维持2026-2028年净利润预测为115亿、110亿和119亿元，对应PE仅7.8倍、8.2倍和7.6倍，维持买入评级。