新洋丰半年报稳健增长 一体化优势驱动利润修复

时间：2026年08月20日 14:46:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，新洋丰2026年上半年实现营业收入112.81亿元，同比增长20.03%，归母净利润9.61亿元，同比增长1.01%。其中二季度营收57.81亿元，同比增长22.22%，净利润4.62亿元，同比增长5.87%。公司常规复合肥、新型复合肥、磷肥三大板块营收分别增长15.53%、16.87%和12.75%，精细化工板块营收更是大幅增长227.48%。

　　
　　一份研报观点认为，公司新建产能顺利投放，产业链一体化竞争优势明显。研报指出，尽管原料端硫磺、磷矿石价格上涨短期挤压毛利率，导致磷酸一铵和常规复合肥毛利率处于低位，但随着行业经营秩序恢复和供需格局改善，毛利率存在较大修复空间。

　　
　　研报认为，公司在全国拥有14个生产基地，磷复肥产能超1000万吨，配套磷矿石、硫酸、合成氨等原料，自给率高，同时具备钾肥自营进口权，大幅降低了物流和原料成本。更为重要的是，磷石膏制酸技术正推动行业形成封闭循环，成本优势将进一步扩大，环保和技术壁垒也将让头部企业显著受益。

　　
　　研报指出，随着磷石膏制酸项目推进和磷酸铁、精细化工产品逐步放量，公司有望打开新的增长曲线。预计2026-2028年归母净利润将分别达到18.69亿、21.93亿和23.23亿元，对应PE仅9.3倍、7.9倍和7.4倍，维持买入评级。当前时点，其一体化优势和利润修复逻辑正成为市场关注的核心看点。