湖南裕能Q2净利15.5亿超预期 满产满销增长动力足

时间：2026年08月20日 14:31:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，湖南裕能2026年上半年实现营收348.8亿元，同比增长142.9%，归母净利润29.1亿元，同比增长853.5%。其中第二季度营收199.1亿元，归母净利润15.5亿元，同比激增636%，环比增长15%，毛利率13.9%，业绩明显超出市场预期。公司上半年磷酸盐正极材料销量66.72万吨，同比增长38.8%。

　　
　　一份研报观点认为，公司目前满产满销，2026年预计出货量约150万吨，同比增长32%。研报指出，公司高端产品销量占比已达62.5%，储能产品销量占比提升至约53%，预计全年高端产品占比可升至60-70%，龙头地位持续稳固。公司还公告拟在贵州瓮安投资240亿元建设矿化一体新能源电池材料循环产业项目，规划80万吨磷酸铁锂及配套产能，将为未来销量增长提供坚实支撑。

　　
　　研报认为，公司Q2单吨毛利约0.8万元、单吨净利约0.45万元，环比基本持平，盈利能力维持高位，这主要得益于碳酸锂价格回升带动售价提升，同时费用率降至2.5%，体现出较强的成本控制能力。下半年随着涨价效应逐步传导，经营性利润有望保持高位。研报据此大幅上调2026-2028年归母净利润预测至60.2亿、67.2亿和75.5亿元，给予2027年15倍PE估值，目标价119元并维持买入评级。

　　
　　综合来看，产销两旺、产品结构优化叠加重大项目落地，湖南裕能作为磷酸铁锂龙头，其业绩高增长态势有望延续，基本面支撑较为强劲。