上海机场净利增16.5% 免税改善驱动增长

时间：2026年08月20日 13:16:32 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，上海机场上半年实现收入65.03亿元，同比增长2.4%，归母净利润12.16亿元，同比增长16.5%。二季度收入33.05亿元同比增长3.9%，净利润6.38亿元同比增长21.5%。旅客吞吐量增长3.1%，货邮吞吐量增长13.7%，物流服务收入同比增长13%。

　　
　　一份研报观点认为，虽然免税业务转为固定租金加扣点模式后收入有所下降，但公司整体净利润保持稳步提升。研报指出，投资收益同比增长28.5%至5.87亿元，财务费用和公允价值变动损益也明显改善，成为利润增长的主要动力。

　　
　　研报认为，上海机场正处于流量温和提升、盈利稳健增长阶段，长三角地区民航出行需求旺盛，公司两场机场流量汇集和变现能力突出。免税业务目前处于模式切换后的磨合期，随着销售逐步爬坡和客单价提升，未来提成弹性有望逐步释放，带动非航业务增长空间进一步打开。

　　
　　研报指出，公司上调了2026至2028年净利润预测，显示对中长期盈利能力的信心。尽管新产能投放节奏需要观察，但整体增长逻辑依然清晰。当前业绩超预期叠加免税改善预期，有望成为推动股价表现的核心催化因素。