新洋丰毛利率短期承压 新产能布局驱动长期成长

时间：2026年08月19日 20:52:21 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，新洋丰2026年上半年实现营收112.81亿元，同比增长20.03%，归母净利润9.61亿元，同比增长1.01%。二季度单季度营收57.81亿元，同比增长22.22%。磷复肥业务收入103.56亿元，同比增长15.24%，但受硫磺和磷矿石等原材料价格上涨影响，毛利率同比下滑1.36个百分点至16.84%。其中磷肥毛利率下滑6.17个百分点，新型复合肥毛利率则小幅提升。同时，受益于磷酸铁新增产能投放，精细化工业务营收同比大幅增长227%至6.19亿元。

　　
　　券商披露研报指出，尽管原材料价格上涨导致毛利率短期承压，但公司新型肥料销量持续高速增长，2018至2025年复合年增长率达16.49%，2025年新型肥料收入已占复合肥收入的40.17%。研报认为，公司通过持续产能扩张完善产业链布局，将显著提升未来竞争力。蚌埠100万吨新型作物专用肥项目已签约，宜昌磷化一期52亿元项目也已启动，将建设选矿、硫酸、磷酸及多品种磷化工产能。

　　
　　研报指出，这些新项目投产后有望带来规模效应和成本优化，推动公司从单纯磷复肥向高端新型肥料和精细化工延伸，打开长期成长空间。虽然短期业绩因成本压力略低于预期，研报仍下调了2026-2027年盈利预测，但基于产业链完善带来的增长确定性，维持买入评级，重点看好公司未来业绩释放潜力。