国泰海通科创直投弹性显著 协同效应驱动业绩增长

时间：2026年08月19日 20:37:03 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，国泰海通2026上半年实现营业收入471.6亿元，同比增长97.6%，归母净利润202.6亿元同比增长28.7%，扣非净利润195.1亿元同比增长168%。经纪业务市场份额升至9.15%位居行业第一，境内客户数4089万户保持领先，投行IPO主承销项目数和金额大幅增长，资管规模达8899亿元创历史新高，海外子公司收入利润分别同比增长61%和84%。

　　
　　一份研报观点认为，科创直投跟投业务弹性显著，成为公司业绩增长的核心驱动。研报指出，跟投华虹宏力浮盈38亿元，跟投大普微与直投联讯仪器分别浮盈29亿和24亿，直投跟投子公司合计贡献利润37%。研报认为，自营投资收益同比大增148%，主要得益于科创项目收益兑现和投资弹性释放。

　　
　　研报认为，公司经纪、投行、资管全业务线优势巩固，财富管理转型深化，买方资产配置规模增长63.7%，产品保有规模增长31.8%。合并后客户、资本和业务协同效应持续显现，海外业务高增长态势有望延续。当前公司估值对应2026年PE仅9.7倍，PB约1.0倍，安全边际较为充足。研报指出，这些积极因素将共同推动公司未来业绩保持稳健扩张态势。