思科Q2财报AI需求爆棚 营收超预期17.6%增长

时间：2026年08月19日 17:42:12 中财网

　　CFi.CN讯：思科最新季度财报超出华尔街预期，营收和调整后每股收益均实现 beat。营收达172.5亿美元，同比增长17.6%，高于分析师预期的168.3亿美元；调整后EPS为1.22美元，超出预期的1.17美元。

　　
　　管理层将强劲表现归因于AI驱动的网络基础设施需求大幅增长，主要来自超大规模云提供商和企业客户。各地区产品订单势头良好，产品收入同比增长24%。CEO称公司实现创纪录营收，认为这得益于广泛需求和多年的网络升级周期，目前仍处于超级周期的早期阶段。

　　
　　不过，硬件占比上升和内存成本增加给毛利率带来压力，本季度运营利润率为24.7%。公司给出下一季度营收指引中值181亿美元，高于市场预期，全年调整后EPS指引也上调5.9%。年度经常性收入达到321亿美元，同比增长3.2%。

　　
　　分析师在电话会上重点询问AI以外增长的可持续性、利润率走势、安全业务增长是否依赖Splunk、大额AI订单时间以及供应链准备情况。管理层回应称指引已充分考虑难度，供应链已做好满足需求的准备，AI订单通常带来较长周期的可见度。

　　
　　对于中小投资者而言，需持续观察AI基础设施在云厂商和企业的落地速度、安全与可观测性产品的整合进展，以及公司在硬件收入增长背景下维持利润率的能力。这些将是判断未来增长可持续性的关键。