杰瑞股份燃机AIDC订单爆发 2027业绩有望翻倍

时间：2026年08月19日 16:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，杰瑞股份上半年实现营收76.46亿元，同比增长10.81%，归母净利润11.96亿元，同比下降3.65%。单二季度营收环比增长32.4%，但整体呈现增收不增利格局，主要受到中东项目交付延期、汇兑损失2.64亿元、剥离俄罗斯子公司以及燃机订单集中于2027年交付等阶段性因素影响。剔除汇兑后公司利润实际同比增长约25%。

　　
　　一份研报观点认为，尽管短期利润承压，但公司海外收入占比已超50%，高端装备毛利率提升1.54个百分点至39.82%，新增订单达100.46亿元，预付款较年初大增141.6%，为后续业绩释放打下坚实基础。研报指出，公司7月签署14.65亿美元燃机配套订单，2027年开始分批交付，同时与西门子、贝克休斯等全球龙头深化合作，通过机头外采加快速集成模式突破供给瓶颈，国内与北美产能灵活调节。

　　
　　研报认为，燃机业务叠加自主研发的微电网一体化解决方案，已实现数据中心燃气发电加混合储能加固态变压器的一体化供电订单突破，将以燃气轮机和预制化模块为切入点，向AIDC及电力能源一体化解决方案商转型，打开第二成长曲线。研报预计2026-2028年归母净利润有望达到38.75亿、68.13亿和89.19亿元，维持买入评级并给出199.5元目标价。上述订单落地与业务延伸正成为驱动公司中长期高增长的核心动力。