国泰海通半年报业绩暴增 扩表加份额提升驱动高增长

时间：2026年08月19日 15:51:41 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，国泰海通2026年上半年实现营业收入471.63亿元，同比增长97.56%，归母净利润202.60亿元，同比增长28.74%。26Q2单季度营收和净利润环比分别大增90.56%和117.16%，总资产达到25021.78亿元，同比增加38.66%。

　　一份研报观点认为，持续扩表和份额提升是驱动公司业绩强增长的核心动力。研报指出，公司经纪业务和两融业务市占率均位居行业第一，股票基金交易份额达9.15%，两融余额市占率9.8%。投资银行业务多项指标保持领先，IPO主承销规模同比增长122.66%。

　　研报认为，跟投收益是业绩弹性的主要来源，上半年投资净收入同比增长154.98%，占比升至54.57%，主要来自另类投资子公司跟投项目兑现及交易性金融资产重估。权益仓位加码明显快于固收，权益衍生工具名义本金持续增长，杠杆结构保持稳健。同时管理费用率同比下降，规模效应开始显现。

　　研报认为，多业务线份额领先与投资弹性共振，将持续推动公司ROE提升和盈利能力增强。基于此，研报大幅上调2026-2028年盈利预测，并维持买入评级，目标价分别对应1.20倍和0.90倍PB。当前公司基本面改善趋势明确，市场地位进一步巩固，长期增长潜力值得关注。