春风动力全地形车销量暴增51% 机构维持买入

时间：2026年08月19日 15:21:30 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，春风动力2026年上半年实现营收133.9亿元，同比增长35.8%，归母净利润10.6亿元，同比增长6.3%。其中全地形车销量达13.1万台，营收71.5亿元，同比增长51.1%，燃油两轮车外销和极核电动业务也分别录得40.4%和33.2%的营收增长。

　　
　　一份券商研报指出，尽管公司遭遇6.4亿元关税和2.6亿元汇兑损失，导致毛利率同比下降1.1个百分点至27.3%，净利润增速放缓，但整体经营韧性依然突出。研报认为，春风动力作为国产全地形车和中大排量摩托车龙头，Z10高端旗舰车型已实现批量交付并成功切入北美高端市场，全地形车出口额占国内同类产品总额的72.5%，连续多年保持国产品牌出口第一。

　　
　　研报认为，公司坚持全球化、电动化、智能化战略，不断拓展产品矩阵和区域布局，核心技术研发投入维持高位，这些举措有效对冲了外部压力。基本面来看，全地形车等核心赛道的高速增长为公司带来显著业绩弹性。研报预计公司2026至2028年每股收益分别为14.99元、20.48元和24.70元，给予2026年25倍PE，对应目标价值374.65元/股，维持买入评级。

　　
　　当前全地形车业务的强劲表现和龙头地位巩固，正成为驱动股价表现的核心动力。