恩华药业中报稳健增长 麻醉创新药驱动估值提升

时间：2026年08月19日 15:21:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，恩华药业2026年上半年实现营收32.18亿元，同比增长6.91%，归母净利润7.41亿元，同比增长5.74%。二季度营收16.08亿元，同比增长7.26%，净利润4.23亿元，同比增长5.87%，收入利润延续稳健态势。

　　
　　一份研报观点认为，公司管制麻醉产品快速放量及创新药研发持续兑现，将成为未来增长核心动力。研报指出，尽管依托咪酯纳入多省集采导致麻醉线整体增速放缓至2.08%，但羟瑞舒阿和富马酸奥赛利定等管制麻醉品种收入实现快速增长，全年管制麻醉有望维持20%左右增速，其中富马酸奥赛利定全年增速或达80%。

　　
　　研报认为，精神板块保持稳定增长，神经板块表现突出，上半年收入同比增长33.7%，主要得益于氘丁苯那嗪片放量，全年神经线增速有望超过40%。富马酸奥赛利定峰值收入有望超过20亿元，氘丁苯那嗪片峰值收入有望达到10亿元以上，两款产品已纳入医保，进入收获期。

　　
　　此外，公司早期研发管线覆盖麻醉、精神、神经、阿尔茨海默等多个领域，多款产品处于临床不同阶段，为长期发展提供支撑。研报基本维持2026-2028年利润预测，并上调目标价至28.34元。这些积极信号显示，公司在麻醉和神经领域的创新布局正逐步转化为业绩增长动能。