锐捷网络中报净利增53% AI数据中心交换机规模效应爆发

时间：2026年08月19日 15:16:28 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，锐捷网络2026年上半年实现收入88.32亿元，同比增长32.83%，归母净利润6.94亿元，同比增长53.54%。其中二季度收入58.33亿元，同比增长41.81%，归母净利润5.71亿元，同比增长65.66%。互联网数据中心交换机业务成为核心增长引擎。

　　
　　券商披露研报指出，公司面向互联网客户的数据中心交换机业务加速放量，产品结构持续升级，已形成覆盖400G至800G及更高速率的产品布局，并推出128端口800G盒式交换机和AI-Fabric方案。研报认为，随着下半年国产超节点规模放量，Switch Tray新形式有望带来新增量。同时网络安全和云桌面业务也逐步回暖。

　　
　　基本面来看，公司综合毛利率短期承压，但规模效应推动销售和管理费用率明显下降，销售费用率同比降低1.83个百分点，经营效率持续优化。研报指出，全球AI算力基础设施建设仍处于加速周期，需求呈现景气扩散趋势。公司已服务多家头部互联网厂商的大模型训练和推理场景，并在400G至1.6T高速互联、AI-Fabric及超节点方案上持续迭代，竞争力不断增强。公司还通过积极备货高端交换芯片，提前为新一轮需求做好准备。

　　
　　研报认为，受益于互联网资本开支增长和经营效率改善，公司业绩有望持续兑现，因此上调2026-2028年盈利预测，并给予更高估值，维持买入评级。互联网数通产品的规模效应正成为推动公司长期增长的关键动力。