舍得酒业控量挺价促动销 长期增长逻辑不变

时间：2026年08月19日 11:16:31 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，舍得酒业2024年上半年总营收22.87亿元，同比下降15%，归母净利润1.45亿元，同比下降67%。二季度营收8.06亿元，同比减少28%，当季出现亏损。毛利率下滑，销售费用率明显提升，公司加大了消费者培育和市场投入力度。

　　
　　券商披露研报指出，公司主动实施控量挺价策略，适度控制发货支持经销商库存消化，进一步强化渠道动销。研报认为，虽然短期盈利承压，但普通酒营收同比增长12%，省内市场保持稳定，基地市场建设稳步推进，这有助于提升公司在行业逆周期中的抗风险能力。信息显示，上半年合同负债环比增加，销售商品收到现金大幅增长，经营现金流明显改善。

　　
　　研报认为，公司积极拓展电商、要客和KA等新渠道，经销商数量优化后聚焦高占有率市场，随着库存逐步出清和动销恢复，中长期业绩弹性有望释放。研报预计2024-2026年EPS分别为0.72元、0.84元和1.03元，当前估值对应PE倍数处于合理区间，维持买入评级。这一系列主动调整正为公司后续增长蓄积动能。