十五五规划强化供给约束 煤炭板块机会凸显

时间：2026年08月19日 10:51:37 中财网

　　CFi.CN讯：8月10日国家发改委和国家能源局发布了《煤炭工业发展“十五五”规划》。数据显示，当前动力煤北方港Q5500平仓价较前一周上涨15元/吨，焦煤现货价格也出现明显上涨，煤炭板块本周上涨1.51%，淮北矿业、平煤股份等个股领涨明显。

　　
　　一份研报观点认为，这一规划核心在于将供给逻辑从保供增产转向控增量、清无效存量、强储备。研报指出，规划进一步强化产能总量调控和准入约束，将长期停产停建的无效产能纳入退出范围，有助于稳定行业运行中枢，减少市场扰动。研报认为，采取先立后破策略统筹先进产能接续与落后产能退出，能有效降低供给大起大落风险，使行业供给波动明显收敛。

　　
　　研报指出，“十五五”期间新增产能约束显著强化，晋陕蒙新原则上不再审批120万吨/年以下新建及改扩建煤矿，并建立1亿吨以上产能储备，显示中期新增供给预期趋于审慎。需求端来看，煤电转向支撑性和调节性电源，叠加工业及煤化工需求，煤炭消费有望维持高位平台运行。研报认为，当前需关注9-10月异常天气及冬储补库需求，若传统淡季实现淡季不淡，将进一步支撑煤价。

　　
　　研报认为上述供给侧利好集中释放，将为煤炭企业盈利稳定提供有力支撑，当前位置继续推荐陕西煤业、兖矿能源、中国神华、中煤能源以及焦煤板块的淮北矿业、平煤股份。