学大教育Q2扣非净利增42% 教培高景气有望延续

时间：2026年08月19日 09:21:29 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，学大教育2026年上半年实现营业收入21.6亿元，同比增长12.9%，归母净利润3.0亿元，同比增长30.9%，扣非归母净利润3.0亿元，同比增长43.37%。二季度单季营收12.1亿元，同比增长15.18%，扣非净利润2.2亿元，同比增长42.38%。同时公司上半年现金收款18.48亿元，其中二季度收现增速达32%，合同负债也保持稳定增长态势，毛利率和净利率均有明显提升。

　　
　　一份研报观点认为，学大教育作为头部1V1个性化教培机构，未来几年适龄人口规模增加，职普分流弱化导致求学考试人数增长超过录取人数，行业整体景气度依然强劲。研报指出，K12教育相对稳健，个性化教育服务需求稳定，公司持续推进教学网点和人数扩张，同时优化管理架构，规模效应逐步显现，推动盈利能力增强。

　　
　　研报认为，这些基础因素将支撑公司全年利润保持较高增速。目前教育培训服务行业政策环境趋稳，竞争格局有所改善，公司业务拓展顺利，收款和合同负债数据均显示增长动能良好。研报维持对其2026年至2028年的盈利预测，当前估值处于13.7倍至8.7倍PE区间，具备较好的投资价值。