禾盛新材中报净利润增40% 国内以旧换新驱动AI蓄势

时间：2026年08月19日 09:16:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，禾盛新材2026年上半年实现营业收入12.45亿元，同比增长2.74%，归母净利润1.36亿元，同比增长40.42%。其中家电复合材料营收12.26亿元，占比高达98.5%，国内业务收入9.53亿元同比增长6.56%，出口业务2.76亿元同比减少5.96%。扣除非经常性损益后净利润8829万元，同比下降9.07%。

　　一份研报观点认为，公司国内业务成为增长主力，主要受益于以旧换新政策持续落地，带动绿色智能家电需求释放，推动高端3D纹理覆膜板材等差异化产品放量。研报指出，虽然出口业务受海外需求阶段性波动和汇率影响，毛利率下滑至10.35%，但这并非系统性风险，而是订单节奏问题。研报认为，国内毛利率提升至16.45%，整体毛利率保持15.37%，显示主业韧性较强。

　　基本面来看，公司深耕家电复合材料二十余年，绑定国内外主流客户，传统主业提供稳健基本盘。信息显示，其在AI及系统集成领域通过投资实现快速布局，虽然目前规模较小，但该业务收入同比增长41%，被定位为第二增长曲线。研报预测2026至2028年每股收益将稳步提升至0.96元、1.22元和1.57元，并维持增持评级。

　　整体而言，以旧换新政策带来的内需增量与高端产品附加值提升，为公司业绩提供坚实支撑，AI业务长期成长潜力逐步显现，构成未来股价的重要催化因素。