有友食品高势能渠道扩张 半年业绩增长34%

时间：2026年08月19日 09:07:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，有友食品2026年上半年实现营收10.3亿元，同比增长34.1%，归母净利润1.2亿元，同比增长14.4%。二季度营收5.0亿元，同比增长28.6%，归母净利润0.6亿元，同比微增0.3%。核心禽类制品收入4.43亿元增长32.6%，畜类制品增长39.8%。

　　
　　一份券商研报指出，公司核心肉制品基本盘稳固，高势能渠道成为主要增长引擎。研报认为，零食量贩和山姆会员店等线下渠道快速扩张，带动线下收入增长30.9%，老品销量稳定，新品迭代持续贡献增量。而线上渠道注重费效比出现阶段性调整，整体呈现渠道结构优化的特征。

　　
　　研报指出，虽然渠道变化导致上半年毛利率降至23.0%，二季度毛利率21.8%，但销售费用率和管理费用率分别下降1.65和0.40个百分点，费用管控成效显著，净利率保持在11.7%-12.0%的合理区间。公司同时宣布高分红方案，2026年半年每股派现0.27元，分红比例达93%，并规划未来三年每年现金分红不低于净利润90%。

　　
　　研报认为，山姆与零食量贩渠道红利将持续释放，推动公司渠道结构进一步升级，未来收入和利润保持较快增长，预计2026-2028年营收复合增速约18%，净利润复合增速约19%。高势能渠道扩张与稳定高分红形成双重支撑，为公司长期发展提供强劲动力。