供给收紧需求景气 碳酸锂反弹有色金属机会多

时间：2026年08月19日 08:57:09 中财网

　　CFi.CN讯：上周有色金属市场供给端明显收紧，需求端保持较高景气度。工业金属先涨后分化，铝价触及七周新高，铜价高位震荡维持紧俏；贵金属震荡上行后出现回调，金价创两月新高，白银弹性更强；能源金属由弱转强，碳酸锂单周大涨接近10%，小金属则呈现股价走强与现货走弱的背离现象。

　　
　　一份研报观点认为，供给约束与需求改善共同驱动板块回暖。研报指出，LME铝库存降至历史低位，巴西氧化铝厂因天然气中断减产过半，南方电网改革进一步提振铜铝锂需求，这些因素共同推高电解铝成本，支撑铝价走强。研报认为，刚果铜精矿出口禁令落地导致加工费创新低，中长期低库存与矿产端硬约束为铜价提供有力支撑。

　　
　　研报指出，通胀回落弱化加息预期，央行持续购金与地缘因素推动贵金属上行，白银受益于光伏、AI电力等工业需求，上涨弹性优于黄金。能源金属方面，国内锂盐厂八九月集中检修收紧短期供给，叠加储能景气度高企、排产向好、库存快速去化，碳酸锂基本面显著改善。研报认为，小金属中长期供给约束仍在，估值修复主要来自政策预期。

　　
　　数据显示，碳酸锂库存去化速度加快，供给收缩态势有望延续。这些积极变化正为相关板块带来明显投资机会，尤其碳酸锂及工业金属领域，基本面改善信号较为明确。