汤臣倍健Q2线上增长19% 商超新品驱动全年增长

时间：2026年08月19日 08:51:33 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，汤臣倍健上半年实现营业收入36.7亿元，同比增长3.9%，二季度收入18亿元，同比增长3.6%。虽然净利润出现下滑，但线上渠道显著加速，收入占比提升至61%，商超渠道增长超过30%，健力多氨糖新品上半年增长618%。

　　
　　一份研报观点认为，公司线上业务已成为增长核心引擎。上半年线上收入19.5亿元，同比增长15.5%，二季度增速达19.3%。公司在阿里京东等平台保持行业前列，同时大力投入兴趣电商，抖音平台收入增速明显领先传统电商。

　　
　　研报指出，线下商超作为今年重点渠道表现亮眼，通过联合渠道进行产品共创、品宣合作和精细化运营，有望实现全年较快增长。品牌端，汤臣倍健鱼油和儿童钙在线上表现强劲，儿童钙线上销售额同比增长116%，lifespace受益于品类扩张和跨境增长，二季度实现8.4%增长。

　　
　　研报认为，随着线上直营占比提升，二季度毛利率升至71.6%，整体毛利率向上趋势明确。公司设定2026年收入双位数增长目标，线上将重点突破兴趣电商与跨境业务，商超渠道将成为重要增量来源。尽管销售费用阶段性加大，但研报指出投放将更加均衡，利于净利润逐步改善。预计2026-2028年公司收入和净利润将稳步提升，核心增长逻辑清晰，长期竞争力持续增强。