AI主线不改趋势 科技扩散创新药黄金红利

时间：2026年08月18日 21:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：6月下旬至7月全球科技股出现回撤，但资本开支指引、云业务收入保持稳定，Token经济闭环初步形成，Coding已率先实现商业化。上半年31款国产创新药获批，2026年上半年中国License-out出海总额预计达997亿美元。8月以来美元走弱、油价回落与非农数据不及预期共同推动伦敦金重回4300美元关口。

　　
　　一份研报观点认为，AI主线方向明确，回撤并未改变整体趋势，行情正向创新药、黄金、红利进行科技外扩散。研报指出，政策与北美CSP资本开支同步加码，RSI成为算力资本开支新叙事，AI已成为影响宏观经济的重要变量，全球股市正按AI价值链敞口差异定价。研报认为尽管出现调整，但产业证据链尚未断裂，本轮回撤更接近情绪释放。

　　
　　研报认为创新药领域BD热潮延续，支付端扩容叠加医保商保双目录推进，AIDD技术显著提效，行业进入结账期。黄金板块底部特征明显，央行购金提供长期支撑。红利资产中证红利股息率相对国债仍具吸引力，ROE长期占优，消费红利在政策支持下同时具备防御属性与景气修复弹性。

　　
　　研报认为科技浪潮正推动价值重塑，AI主线与外溢板块共振，将为市场带来更多结构性机会。