AI光互联需求井喷 光通信龙头业绩提速

时间：2026年08月18日 16:56:32 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，北美光通信龙头Lumentum第四财季营收8.35亿美元，同比增长25.4%，非GAAP毛利率达53.7%，EPS为1.33美元。另一巨头Coherent同期营收5.35亿美元，同比增长33.7%，并预计本财年末单季度收入突破30亿美元。两家公司均指出，AI数据中心规模化建设正加速推进，光通信产业链景气度持续提升。

　　
　　一份研报观点认为，在AI光互连浪潮下，相关产品需求大幅增长。研报指出，Lumentum的400G和800G EML出货量创历史新高，800G产品已占EML营收超50%，CW激光器和泵浦激光器出货量也大幅增加，泵浦激光器预计未来几个季度出货量增长四倍，以满足跨数据中心互联的带宽需求。研报认为，大型云服务商在AI数据中心之间的网络容量已相当于过去十年全球骨干网总容量的两倍，这直接带动光模块和激光器订单爆发。

　　
　　研报指出，关键零部件供应短缺逐步缓解，新收入来源如OCS、CPO系统开始放量，相关公司盈利能力有望稳步提升。当前通信板块中光器件和交换机代工子板块表现突出，研报建议重点关注光通信领域优质标的，分享AI算力基础设施建设带来的增长红利。