两融余额增加ETF流出收敛 A股资金面暖意渐显

时间：2026年08月18日 12:21:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，全球股票与货币资金延续流入但幅度明显放缓，新兴市场由净流入转为净流出，国内两融余额出现增加，A股ETF流出幅度较前期收敛，南下资金流入也大幅收窄，IPO节奏放缓叠加定增增加，整体融资压力有所缓解。

　　
　　一份研报观点认为，全球风险偏好正在下降，但中国市场内资流动性出现边际改善。研报指出，主动与被动外资均转为流出，原材料板块成为主要资金净流入方向，而科技和医药生物遭遇较多净流出。南下资金重点布局有色和电子，银行与传媒出现净流出。

　　
　　研报认为，两融余额上升且占A股流通市值比重提高，电子、医药生物和通信行业获得显著杠杆资金支持，新发基金发行量环比增加，产业资本回购与净减持规模均减少，这些变化均显示国内资金供需环境趋于宽松。价值、平衡和大盘风格获得偏好，成长及中小盘风格则相对承压。

　　
　　研报进一步分析，美国债券资金延续净流入，权益资金明显流向工业板块，科技板块持续流出。综合来看，尽管全球风偏下降，但国内两融回暖、ETF流出收敛等信号，意味着A股部分板块的资金支撑正在增强，原材料、有色、电子等行业有望获得更多关注。