海信家电三电业务盈利改善 机构仍看好14%上行空间

时间：2026年08月18日 12:07:26 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，海信家电2026上半年实现收入467.66亿元，同比下降5.2%，归母净利润16.58亿元，同比下降20.2%。二季度单季收入237.06亿元，净利润6.23亿元。家用空调内销受国补效应减弱及多雨天气影响，零售额明显下滑，出口也因中东地缘因素和拉美库存压力出现同比减少。中央空调市场则持续受地产拖累，整体容量同比下降10.8%。

　　
　　一份研报观点认为，虽然暖通业务受需求疲软和原材料涨价拖累导致利润率承压，但冰洗业务盈利能力保持稳健，三电业务出现明显改善。研报指出，三电板块通过人员调整和业务精简实现成本优化，毛利率同比提升0.9个百分点，随着历史包袱减轻，预计2026年有望贡献正向利润。

　　
　　研报认为，随着下半年基数走低和海外库存逐步消化，家空业务有望环比改善。同时公司品牌出海持续推进，三电业务利润弹性将逐步释放，这些积极因素有望对冲暖通业务压力。基于此，研报维持跑赢行业评级，当前A股市价对应2026年预测市盈率仍有14.1%的上行空间。