国电电力成本管控出色 容量电价支撑30%上行空间

时间：2026年08月18日 11:56:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，国电电力上半年营收790亿元，同比增长1.8%，归母净利润30.1亿元，同比下降18.2%。二季度营收399亿元，同比增长5.3%，净利润16.2亿元，同比下降10.6%，整体业绩符合预期。

　　
　　券商披露研报指出，公司传统能源表现稳健。水电装机同比增长190万千瓦，上网电量和利润均实现正增长。火电尽管面临电价压力，但得益于集团燃料保障，入炉标煤单价仅微增0.6%至837元/吨，盈利降幅明显好于同业，成本管控效果显著。

　　
　　研报认为，容量电价政策成为重要利好。多省份回收比例提升至70%-100%，有效对冲了火电电量电价下滑压力。新能源板块虽然风电二季度出现度电2厘亏损，光伏盈利也较为微薄，但研报指出这属于阶段性承压，公司整体业绩仍保持韧性。

　　
　　研报认为，在容量电价加速落地背景下，公司业绩稳健叠加绝对派息收益，具有较强吸引力。研报维持跑赢行业评级和6.5元目标价，对应当前股价约30%的上行空间。