震荡筑底期景气扩散 AI链配置机会正凸显

时间：2026年08月18日 11:36:31 中财网

　　CFi.CN讯：上周A股呈现震荡分化态势，海外日本加息预期推升全球流动性收紧压力，港股恒生科技明显回调。国内7月出口同比增长17.8%，外需保持韧性，而信贷数据显示居民和企业中长贷偏弱，内需阶段性承压，社融存量同比增长7.4%，市场成交维持两万亿上方，资金在科技与资源板块间低位轮动。

　　
　　一份研报观点认为，当前双创超跌反弹已接近尾声，市场进入震荡筑底和再平衡阶段。研报指出，虽然短期主线持续性不强，但中期来看中观景气改善面正在扩散，盈利预期上修方向与景气线索高度一致，向上趋势的基础并未改变。

　　
　　研报认为，三季度政策窗口值得重点观察，一旦盈利修复广度进一步升级，将为市场提供重要催化。配置方面，AI链仍是核心选择，其中通信设备景气度最高，其次是国产算力链和AI电力。此外，CXO龙头、有色金属以及出海链龙头也因盈利预期相对稳健而具备机会，红利底仓中的低波银行和交运板块仍可继续持有以平衡组合。

　　
　　整体看，景气扩散逻辑正逐步从AI向更多领域延伸，这为投资者在震荡环境中寻找结构性机会提供了清晰线索。