今世缘Q2净利增19% 省内下沉战略成效显著

时间：2026年08月18日 11:21:28 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，今世缘2026年上半年实现营收64.4亿元，归母净利润20.8亿元，二季度单季营收21.1亿元同比增长14.1%，归母净利润7.0亿元同比增长19.2%。分产品看，100元左右大众价位产品恢复更快，特A类和特A+类二季度收入分别增长17.3%和13.6%。分区域看，省内淮安、盐城、苏中等地二季度增速均超15%，省外收入也实现21.7%的增长。

　　
　　一份研报观点认为，公司二季度业绩超预期，主要得益于省内持续下沉攻坚战略的落地。研报指出，扬泰区域上半年营收已超去年同期水平，苏中苏北着力打造千万级乡镇市场，苏南推进城乡一体化，渠道下沉有效提升了市场份额。大众价位产品凭借性价比和品牌认知，展现出较强韧性。

　　
　　研报认为，毛利率同比提升0.8个百分点，销售费用率大幅下降5.1个百分点，推动净利率升至33%，盈利能力稳步修复。同时合同负债余额同比增长40%，显示经销商信心较强，未来回款有望保持稳定。研报预计公司2026-2028年收入和净利润将逐步恢复增长，当前估值处于合理区间，长期增长空间值得关注。