11公司获得推荐评级-更新中
8月18日给予芯联集成(688469)推荐评级。 投资建议：作为国内车规级功率半导体、MEMS 传感芯片一站式系统代工龙头，芯联集成历经多年重资产周期投入，公司前期承受产线折旧、工艺研发的阶段性亏损，持续扩充千人级研发团队，坚守高比例研发投入打磨车规级硬核工艺。该机构预计公司2026- 2028 年分别实现营业收入120.43/166.21/223.13亿元，分别同比增长47. 24%/38.01%/34.25%，预计公司2026-2028 年分别实现归母净利润2. 27/5 .38/9.08 亿元，对应P/E 分别为338.50 /142.75/84.70 倍。 风险提示： 市场需求不足的风险； 行业竞争加剧的风险；成本变动的风险。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次买入-A评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。 【14:20 小熊电器(002959)2026年半年报点评：国内收入承压 费用率提升显著】 8月18日给予小熊电器(002959)推荐评级。 投资建议：公司2026 年上半年收入承压，预计自有品牌出海表现稳健，罗曼代工略有压力，而内销业务下滑较明显。原材料涨价以及汇率波动干扰毛利率，但凭借新品类的结构调整，内销毛利率仍旧平稳；费用率因收入收缩、员工薪酬增加、汇率波动等因素而提升明显，显著拖累短期业绩表现。后续来看，传统主业基于结构升级、效率优化实现利润改善，并有望基于年轻化基因，通过品类外延和出海战略实现规模扩张。该机构预计公司2026-2028 年分别实现归母净利润3.0、3.5、3.8 亿元，对应当前股价PE 分别为18、15、14 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：小家电国内需求明显下滑；小家电行业发生大规模价格战。 该股最近6个月获得机构7次增持评级、5次买入评级、3次推荐评级、2次买入-A的投评级、2次跑赢行业评级、2次“增持”投资评级、1次优于大市评级。 【14:20 德赛西威(002920)系列点评九：2026Q2盈利高增 全球化布局提速】 8月18日给予德赛西威(002920)推荐评级。 投资建议：智能座舱产品受益大屏多屏趋势及新客户拓展，智能驾驶产品覆盖L2至L4 级别，看好智能变革机遇下公司长期成长。预计公司2026-2028 年营收349.09/384.35/419.35 亿元，归母净利润为27.18/31.89/35.59 亿元，EPS 为4.55/5.34/5.96 元，对应2026 年8 月14 日90.64 元/股收盘价，PE 分别为20/17/15 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：行业竞争加剧；智驾技术进步不及预期；产品开发进展不及预期。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、5次推荐评级、4次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强推评级、1次买入-A的投评级、1次“买入入评评级、1次优于大市评级。 【12:25 春风动力(603129)系列点评十四：2026Q2业绩符合预期 两轮四轮量利共振】 8月18日给予春风动力(603129)推荐评级。 投资建议：长期看好公司摩托车出口和全地形车高端化布局，该机构预计公司2026-2028 年营收255.1/320.0/385.1 亿元，归母净利润23.6/30.7/37.9 亿元，EPS 为15.4/20.0/24.7 元。对应2026 年8 月17 日292.00 元/股收盘价，PE 分别19/15/12 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：摩托车市场竞争加剧；海外四轮需求不及预期；汇率波动等。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、2次"买入"评级、1次强推评级、1次优于大市评级、1次增持评级。 【12:20 豪能股份(603809)系列点评七：2026Q2营收高增 差速器业务快速放量】 8月18日给予豪能股份(603809)推荐评级。 投资建议：公司是同步器龙头，差速器产品矩阵完善，机器人减速机加速布局。 风险提示：汽车销量不及预期；原材料价格上涨；产能释放不及预期；机器人业务拓展不及预期等。 该股最近6个月获得机构3次推荐评级、1次增持评级、1次买入评级、1次买入”评级、1次跑赢行业评级。 【10:40 德赛西威(002920)：上半年业绩稳步增长 海外业务表现良好】 8月18日给予德赛西威(002920)推荐评级。 盈利预测与投资建议：根据公司的2026年半年报，该机构调整业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.99亿元（原预测值为28.95亿元）、32.39亿元（原预测值为34.58亿元）和38.12亿元（原预测值为41.20亿元），EPS分别为4.69元、5.43元和6.39元，对应8月17日收盘价的PE分别为19.5、16.8和14.3倍。2026年上半年，公司业绩稳步增长。公司智能座舱业务稳步发展，智能驾驶业务产品矩阵持续升级。当前，以城市NOA为代表的高阶智能驾驶功能渗透率持续提升。 风险提示：1）智能座舱业务发展不及预期。2026年上半年，公司智能座舱业务收入平稳增长。公司第四代智能座舱域控持续为理想汽车、奇瑞汽车、吉利汽车、广汽集团、广汽丰田等客户提供配套支持，并持续获得奇瑞汽车、吉利汽车、广汽埃安等客户的新项目订单。但如果未来公司智能座舱产品线拓展或新订单获取不达预期，则公司智能座舱业务存在发展不及预期的风险。2）智能驾驶业务发展不及预期。当前，公司为多家知名车企配套的智能驾驶域控产品，均已实现大规模量产交付，若公司智能驾驶域控制器后续市场拓展不达预期，则公司智能驾驶业务存在发展不及预期的风险。3）海外业务发展不及预期。当前，公司持续深化全球发展战略，全球化产能布局全面提速。但如果未来海外本地化产能交付不及预期或者海外订单的获取低于预期，则公司海外业务将存在发展不达预期的风险。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、4次推荐评级、4次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强推评级、1次买入-A的投评级、1次“买入入评评级、1次优于大市评级。 【10:25 杰瑞股份(002353)2026年半年报点评：多因素影响短期业绩承压 AIDC业务值得期待】 8月18日给予杰瑞股份(002353)推荐评级。 投资建议：考虑到公司国内基本盘稳定，海外订单持续增长，业绩加速释放，该机构预计公司2026-2028 归母净利润分别为35.39/88.41/116.53 亿元，当前股价对应PE 分别是44x/17x/13x，维持“推荐”评级。 风险提示：油价下跌导致上游资本开支缩减风险、海外客户拓展及新签订单不及预期、汇率风险。 该股最近6个月获得机构22次买入评级、6次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次买入-A的投评级、1次“买入”投资评级。 【10:25 昂立教育(600661)2026年半年报点评：教培+银发双轮驱动 沪上教培龙头业绩释放】 8月18日给予昂立教育(600661)推荐评级。 投资建议：公司深耕上海、辐射全国教育市场四十余年；持续深化素质教育、职业与基础教育、国际教育、银发经济四大业务板块协同发展，同时深入践行双曲线战略，统筹推进存量业务提质增效与增量业务培育拓展。预计2026-2028 年公司营业收入分别为15.37 亿元、17.85 亿元和20.18 亿元，EPS 分别为0.54 元、0.80 元和0.87 元，对应当前股价动态PE 分别为17 倍、11 倍和11 倍。公司未来公司将聚焦高质量发展，以利润持续增长为目标。看好公司未来成长性和业绩持续释放，维持“推荐”评级。 风险提示：校外培训政策变动，招生及新业务发展不及预期、退费等风险。 该股最近6个月获得机构3次推荐评级、2次买入评级。 【10:25 贵州茅台(600519)2026年半年报点评：“I茅台”销售超预期 渠道改革加速】 8月18日给予贵州茅台(600519)推荐评级。 投资建议：在白酒行业整体深度调整的背景下，公司展现出强于行业的经营韧性，营销体系市场化改革进度超预期。该机构认为，公司已初步完成以飞天茅台酒为塔基的产品结构和i 茅台为主的渠道结构，为中长期市场化控制投放节奏、管理市场价格奠定坚实基础。该机构预计2026-2028 年归母净利润分别为811.77、840.38、864.31 亿元，分别同比-1.4%/+3.5%/+2.8%，当前股价对应PE 估值分别为21/20/19X，维持“推荐”评级。 风险提示：白酒消费需求恢复不及预期；批价下行风险；食品安全风险。 该股最近6个月获得机构83次买入评级、8次增持评级、7次跑赢行业评级、7次强推评级、6次强烈推荐评级、5次推荐评级、4次优于大市评级、4次"买入"评级、2次“买入”投资评级、2次买入-A评级。 【10:20 西部矿业(601168)深度报告：老树新芽 铜心未改】 8月18日给予西部矿业(601168)推荐评级。 投资建议：公司多个扩建项目持续推进中。随着公司新建项目的逐步投产，铜等核心产品量价双增，并且冶炼板块扭亏为盈，硫磺的副产品价格新高，带来业绩贡献，该机构预计2026-2028 年公司分别实现归母净利润81.7、96.3、107.6 亿元，EPS 分别为3.43、4.04、4.52 元，对应2026 年8 月14 日收盘价PE 分别为11X、9X、8X，维持“推荐”评级。 风险提示：商品价格波动风险、项目投产不及预期风险、分红比例下降风险。 该股最近6个月获得机构7次增持评级、4次买入评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次“买入”投资评级、1次买入-A评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级。 【10:20 平安银行(000001)2026年中报点评：息差回升 中期分红】 8月18日给予平安银行(000001)推荐评级。 投资建议：公司资产端转型或已达尾声，相关成效在资产质量层面有待持续显现，同时风险偏好调整对资产收益率的影响也有望逐步缓解，柳暗花明，基本面改善可期。预计2026-2028 年营业收入分别为1338.05/1377.27/1429.50 亿元，同比增长1.8%/2.9%/3.8%；归母净利润为440.80/458.12/478.75 亿元，同比增长3.4%/3.9%/4.5%。对应EPS 分别为2.14/2.23/2.34 元，对应2026 年8 月14 日股价的PE 分别为5.2/5.0/4.8 倍。目前公司规模扩张较慢，资本消耗偏慢，分红水平有望持续，配置价值可期，维持“推荐”评级。 风险提示：经济增长不及预期；宏观政策力度不及预期；存款竞争加剧。 该股最近6个月获得机构19次买入评级、9次增持评级、6次推荐评级、3次跑赢行业评级、3次中性评级、1次"增持"评级。 中财网
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