传统业务触底后锦华新材羟胺水溶液将驱动业绩爆发

时间：2026年08月18日 08:47:16 中财网

　　CFi.CN讯：公司最新发布的2026半年报显示，上半年实现营业收入4.11亿元，同比下降28.01%，归母净利润0.64亿元，同比下降43.82%。其中硅烷交联剂收入2.06亿元同比下滑27.18%，羟胺盐收入1.29亿元同比下滑31.12%。

　　
　　一份研报观点认为，传统产品价格已触底，而羟胺水溶液业务将打开新的增量空间。研报指出，虽然下游房地产和光伏行业短期需求疲软导致价格处于历史底部，但随着房地产逐步回稳、光伏走出周期低点，以及农药、医药、环保染料等下游行业高质量发展，公司产品市场需求有望稳步恢复。

　　
　　数据显示，公司整体毛利率降至24.61%，但费用管控成效显著，管理费用同比下降33.36%。公司动态显示，10kt/a集成电路关键材料JH-2中试产品已满足客户需求，工业化项目启动建设，同时40kt/a羟胺盐新建装置即将建成投产，为电子级羟胺水溶液规模化生产提供原料保障。

　　
　　研报认为，随着全球半导体产业快速发展，清洗液需求持续增长，公司新业务有望快速放量。高毛利的羟胺水溶液产能建成后，将成为驱动业绩高速增长的核心动力。研报预计2026-2028年公司营收有望达到8.64亿、15.06亿和19.71亿元，归母净利润1.51亿、3.62亿和5.20亿元，维持增持评级。