AI吞噬软件利润 这三只股票建议投资者避开

时间：2026年08月18日 02:41:35 中财网

　　CFi.CN讯：软件正在数字化生活的各个领域，SaaS公司因此获得较好业绩增长。过去六个月软件行业回报率达到45.2%，大幅领先标普500指数31.3个百分点。

　　
　　不过人工智能正在侵蚀客户切换成本较低公司的利润，长期只有最优秀的企业才能存活。以下三只软件股票被认为不宜重点关注。

　　
　　Elastic市值90.1亿美元，基于开源Elasticsearch技术提供搜索和AI平台，帮助企业从数据中寻找洞见、监控应用并应对安全威胁。未来12个月销售增长预计放缓至14.6%。虽然客户获取成本回收较快，运营利润率过去一年提升1.8个百分点，但当前交易于4.5倍远期市销率。

　　
　　Marqeta市值17亿美元，为金融科技服务提供云端支付平台，支持定制支付卡和交易处理。过去五年收入年增长11%，对软件公司而言较为温和。销售投资回收周期较长，预计明年自由现金流利润率将收缩8.9个百分点，目前估值2.4倍远期市销率。

　　
　　MicroStrategy市值357.5亿美元，从前是商业智能软件供应商，如今重点发展AI企业分析软件，同时持有大量比特币。其核心软件业务因比特币策略被边缘化，债务融资买币将股东收益与加密货币波动及利率绑定，放大下行风险。目前估值高达67.9倍远期市销率。