旧金山联储研究称美联储当前政策实际宽松

时间：2026年08月18日 01:41:38 中财网

　　CFi.CN讯：旧金山联储8月17日发布的研究论文显示，若按照中期中性利率估算，美联储当前3.5%至3.75%的政策利率处于宽松状态。

　　
　　论文指出，这一利率水平比能让经济实现充分就业且不拖累增长的中性水平低0.5至0.75个百分点。这与大多数美联储决策者的判断不同，他们认为当前政策是限制性的或接近中性。

　　
　　研究作者瓦斯科·库尔迪亚表示，使用中期中性利率指标制定货币政策，可能比依赖长期估计的标准规则更有效稳定通胀并实现最大就业。截至2026年8月的估算显示政策宽松，但该估算的不确定性仍然较高。

　　
　　美联储官员常用不同期限的中性利率来评估政策松紧，并决定利率调整方向。传统政策规则多采用相对稳定的长期中性利率。