科达利铝价承压后迎修复 机器人业务2027放量

时间：2026年08月17日 19:47:06 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，科达利2026年上半年实现营收92.08亿元，同比增长38.6%，归母净利润9.43亿元，同比增长22.6%。二季度营收达50.66亿元，同比增长39.8%，归母净利润4.82亿元，同比增长26.1%。尽管利润增速低于营收，主要受铝价高位运行拖累毛利率下滑至20.4%，同时研发费用和信用减值计提增加，但下游需求高景气依然驱动公司营收快速扩张。

　　
　　一份研报观点认为，公司作为锂电池结构件龙头，将充分享受下游新能源汽车和动力电池高景气红利。研报指出，虽然二季度成本端压力明显，但铝价已较上半年高点回落，预计2026年下半年成本压力缓解后，公司盈利能力将迎来修复。

　　
　　研报认为，公司全球化布局稳步推进，江苏四川扩建项目顺利，德国瑞典匈牙利工厂已投产，美国泰国项目筹备有序，这为后续营收持续增长提供坚实基础。机器人业务已成为新增长极，公司构建了以减速器为核心的旋转关节、直线关节及灵巧手协同体系，泰国谐波减速机工厂建设进展顺利，有望2027年进入放量阶段，贡献显著业绩增量。

　　
　　研报看好公司2026年下半年盈利修复叠加机器人业务逐步兑现，预计2026年和2027年净利润分别达到22.5亿元和30.2亿元，当前估值具备吸引力。随着主业稳健扩张和新业务关键节点临近，公司整体发展态势向好。