核桃露暴增81%驱动 承德露露半年报业绩韧性十足

时间：2026年08月17日 16:56:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，承德露露上半年实现营收15.40亿元，同比增长11.29%，归母净利润同比增长15.28%。单二季度营收4.01亿元，同比增长4.92%，净利润同比增长15.16%。毛利率同比提升1.87个百分点至47.86%，产品结构优化效果明显。

　　
　　一份研报观点认为，承德露露上半年业绩增长良好，二季度经营韧性尤为突出。研报指出，杏仁露系列营收增长10.49%，果仁核桃系列营收暴增81.61%，直营渠道营收大增51.08%。这些核心品类和渠道的强劲表现，成为推动整体业绩稳健增长的关键动力。

　　
　　研报认为，公司围绕“领潮植物饮品”战略持续发力，上半年推出小马宝莉联名款、多口味恒久经典系列及多款植本养生水，进一步丰富产品矩阵并优化结构。基本面来看，核桃露等高增长品类的放量以及直营渠道的快速拓展，显著提升了公司抗周期能力。

　　
　　随着植物基消费趋势持续向好，研报上调了公司2026-2028年EPS预测，并给予2026年17倍PE估值，目标价12.07元，维持增持评级。这一系列积极信号显示，公司在植物基赛道具备较强的长期竞争力，有望持续释放增长潜力。